当前位置:首页 > 现代诗歌 > 文章

广联达:估值压力初显

日期:2019-09-11?|? 作者:本站原创?|? 96 人围观!

广联达:估值压力初显

广联达:估值压力初显(002410),信息化领域的领先者、数字建筑平台服务的先行军,其核心业务是工程造价、工程施工的软件信息化服务。

截至8月20日,公司股价2019年涨幅已接近70%,而当日一根跌幅超过5%的阴线似乎也意味着公司股价的估值压力开始显现。

公司日前公布的2019年半年报业绩快报显示:报告期内,公司实现营收亿元,同比增长%;实现归属上市公司股东净利润万元,同比下降%。

在收入实现增长的情况下,净利润却出现下滑,公司对此解释为:报告期末,云转型相关预收款项余额为亿元,较期初增长62%。 因该款项属于已收取的云服务费中不能确认为当期收入的部分,导致当期表观收入增速未充分体现,表观利润同比有所下降。

的研报显示:预计公司2019—2020年分别可实现营收亿元、亿元;分别实现净利润亿元、亿元,分别实现每股收益元和元。 如果按照这一业绩预测,8月20日元的收盘价对应公司2019—2021年元、元和元的每股收益,PE分别为倍、倍和倍。

虽然考虑到公司自2020年起将进入业绩爆发期,可以给予其较高的PE,但目前接近100倍的PE明显偏高。 根据猎牛座的估值模型,最新的合理估值在29元一线,对应2019年的PE在80倍左右。

从月线上看,在5—7月已连涨3月,区间涨幅超过25%,但也恰恰从5月底开始,公司高管的减持也连续不断。 WIND数据显示,2019年5月27日—7月23日期间,公司高管以及员工持股计划合计减持超过2000万股,减持平均价在元左右。

而在减持的近2个月时间内,股价非但没跌,反而在6—7月间取得了超过20%的区间涨幅。

实际上,这都是公募基金的功劳。 WIND数据显示:2019年5—8月间,公募基金先后通过大宗交易买入公司股票2845万股,平均成交价在元左右。 由此不难看出,对于接盘高管减持的公募基金来说,目前元的股价,已使其账面盈利接近20%。 而又恰好是一只基金扎推的股票。 WIND数据显示:截至2019年6月30日,基金共持有公司股票亿股,持股占流通股比例高达%。 高管减持在前,基金获利在后,对于这样一只基金占流通盘比例较高,且获利不菲的股票,一旦主力机构认为其估值过高,那么股价将面临强大的抛售压力。 而8月20日的这根阴线,不知是否是公司股价估值回归的开始。 首发于猎牛座号,讲述价值投资估值的理念与方法。

(来源:猎牛座的财富号2019-08-2107:00)。


儿童文学提供的文章均由网友转载于网络,若本站转载中的文章侵犯了您的权益,请与本站管理员联系. Copyright © 2006-2019 www.hc2388.com儿童文学_西方文学_现代文学 All Rights Reserved.

返回顶部